在對(duì)于全球鈦材行情，進(jìn)行分析前，先從鈦材的基礎(chǔ)原料說(shuō)起，用金屬熱還原法（用鎂或鈉還原四氯化鈦，TiCl4+2Mg=Ti+2MgCl2）得到海綿狀的金屬鈦，稱為海綿鈦；一般來(lái)講，海綿鈦純度為純度為99.1%～99.7%（以質(zhì)量分?jǐn)?shù)統(tǒng)計(jì)）；海綿鈦生產(chǎn)是鈦工業(yè)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，它是鈦材、鈦粉及其他鈦構(gòu)件的原料，海綿鈦并不能直接使用，而需要在電解爐中經(jīng)高溫熔化成液體，才能鑄成鈦錠，而鈦錠經(jīng)過(guò)加工之后，就形成鈦材。

鈦材簡(jiǎn)單的可以分為工業(yè)純鈦（牌號(hào)為TA1、TA2、TA3都被劃為工業(yè)純鈦，從TA1到TA3純度一次降低）和鈦合金；鈦合金就是以鈦為基加入其他元素組成的合金，鈦合金具有密度低，比強(qiáng)度高、抗腐蝕性能好和工藝性好等優(yōu)點(diǎn)，是理想的航空航天材料，20世紀(jì)50～60年代，主要是發(fā)展航空發(fā)動(dòng)機(jī)用的高溫鈦合金和機(jī)體用的結(jié)構(gòu)鈦合金，第一個(gè)實(shí)用的鈦合金是1954年美國(guó)研制成功的Ti-6Al-4V合金，目前在航空工業(yè)中廣泛應(yīng)用的就是Ti-6Al-4V，今天其余的鈦合金都可以視為在Ti-6Al-4V的基礎(chǔ)上改造得到的。

（一）鈦材生產(chǎn)：美國(guó)、俄羅斯、日本和中國(guó)四強(qiáng)稱雄

由于熔煉技術(shù)復(fù)雜、加工難度大，目前世界上僅有美國(guó)、俄羅斯、日本、中國(guó)四個(gè)國(guó)家掌握完整的鈦工業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，形成四強(qiáng)稱雄的格局。此外歐洲雖然沒(méi)有海綿鈦工業(yè)，但是鈦材加工和應(yīng)用技術(shù)處于世界先進(jìn)水平。烏克蘭和哈薩克斯坦繼承了前蘇聯(lián)的部分海綿鈦產(chǎn)業(yè)。

海綿鈦生產(chǎn)國(guó)主要包括中國(guó)、美國(guó)、俄羅斯、日本、哈薩克斯坦、烏克蘭6個(gè)國(guó)家。自2007年以來(lái)，中國(guó)海綿鈦產(chǎn)量已居世界第一位，2011年中國(guó)海綿鈦產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的31.6%。

全球最大的海綿鈦生產(chǎn)企業(yè)是哈薩克斯坦的烏斯特卡明諾戈?duì)査箍蒜佹V結(jié)合企業(yè)，年產(chǎn)能約4.5萬(wàn)噸；我國(guó)最大的海綿鈦生產(chǎn)企業(yè)是貴州遵義鈦業(yè)，年產(chǎn)能約1.4萬(wàn)噸，產(chǎn)能位居全球第四。

鈦加工材生產(chǎn)國(guó)主要包括中國(guó)、美國(guó)、俄羅斯、日本、歐洲。自2010年以來(lái)，中國(guó)鈦加工材產(chǎn)量已居世界第一位，2011年中國(guó)海綿鈦產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的34.4%。

隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，民用航空領(lǐng)域開(kāi)始緩慢復(fù)蘇，從而帶動(dòng)鈦材需求增長(zhǎng)，2010年開(kāi)始，全球海綿鈦和鈦加工材產(chǎn)量明顯恢復(fù)。2011年全球海綿鈦產(chǎn)量達(dá)到20.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.2%。2011年全球鈦加工材產(chǎn)量達(dá)到14.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.5%。

（二）發(fā)展歷史：三起三落，與全球經(jīng)濟(jì)冷暖密切相關(guān)

從全球情況看，國(guó)際鈦材加工業(yè)有三個(gè)旺盛時(shí)期：

第一次繁榮期開(kāi)始于1988年，是由于美國(guó)民用航空工業(yè)的復(fù)蘇和日本化學(xué)、發(fā)電工業(yè)市場(chǎng)開(kāi)始活躍而帶來(lái)了國(guó)際鈦加工業(yè)市場(chǎng)的相對(duì)活躍的階段。

第二次繁榮期開(kāi)始于1994年，由于日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且美國(guó)民用航空工業(yè)再次活躍，民用航空的復(fù)蘇推動(dòng)了鈦需求的增加。

第三次繁榮期開(kāi)始于2004年，是由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)普遍看好，國(guó)際航空業(yè)呈現(xiàn)飛速發(fā)展的勢(shì)頭，尤其是空客A380和波音787用鈦量占機(jī)體總重量的比例增加到10%以上，而日本民用鈦工業(yè)的發(fā)展也異常迅猛。

同時(shí)全球鈦材加工業(yè)也經(jīng)歷了三個(gè)明顯的蕭條期：

第一次蕭條期始于1990年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和日本經(jīng)濟(jì)泡沫的崩潰，加上前蘇聯(lián)囤積的大量鈦材充斥市場(chǎng)，導(dǎo)致鈦材價(jià)格大幅下降。

第二次蕭條期是因?yàn)閬喼藿鹑谖�機(jī)和航空市場(chǎng)的蕭條以及2001年的911事件重創(chuàng)國(guó)際民用航空業(yè)。

最近一次蕭條期則是由于2008年金融危機(jī)引發(fā)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩導(dǎo)致的。

鈦材行業(yè)的發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)，三次繁榮期都開(kāi)始于經(jīng)濟(jì)繁榮期，而三次蕭條期也都不約而同的始于全球經(jīng)濟(jì)低估，體現(xiàn)出較強(qiáng)的周期性，究其原因，是因?yàn)殁伈闹匾�的下游�?yīng)用領(lǐng)域多體現(xiàn)為強(qiáng)周期性行業(yè)。

（三）需求分析

鈦材消費(fèi)主要集中在航空工業(yè)領(lǐng)域，占比約50%，2011年，全球鈦材產(chǎn)量達(dá)到14.8萬(wàn)噸，其中商用航空用鈦材約6.4萬(wàn)噸，未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)航空運(yùn)輸?shù)男枨罅恳廊痪薮�，預(yù)計(jì)未來(lái)20年新增飛機(jī)需求約在3萬(wàn)架左右，同時(shí)，新型飛機(jī)對(duì)鈦的需求量高于老式飛機(jī)，我們預(yù)計(jì)20年內(nèi)商用飛機(jī)對(duì)鈦材的平均需求量將達(dá)到40噸/架；據(jù)此推算，未來(lái)20年全球商用航空領(lǐng)域新增鈦材需求約120萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率約17%，平均每年新增6萬(wàn)噸鈦材需求，民用航空用鈦材領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)快速增長(zhǎng)。此外，軍用航空領(lǐng)域也將出現(xiàn)新的機(jī)會(huì)；由于全球地緣政治形勢(shì)緊張，全球各國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支增加，軍用航空領(lǐng)域也有望出現(xiàn)新的需求藍(lán)海，以F22為代表，全球軍用戰(zhàn)機(jī)即將集體邁入四代機(jī)時(shí)代；而且新式戰(zhàn)機(jī)的用鈦量也要大幅高于老式戰(zhàn)機(jī)，因此未來(lái)軍用飛機(jī)的更新?lián)Q代將帶來(lái)新的需求。

1．鈦材消費(fèi)主要集中在航空工業(yè)領(lǐng)域

從全球范圍（不含中國(guó)和俄羅斯）來(lái)看，鈦材消費(fèi)主要集中在航空工業(yè)領(lǐng)域，2011年，全球商業(yè)航空的消費(fèi)比例達(dá)到42.6%，軍用鈦材比例為6.5%（主要為軍用航空），整個(gè)航空領(lǐng)域消耗鈦材比例接近50%；工業(yè)消耗鈦材比例為48.1%，新興市場(chǎng)消費(fèi)鈦材比例為2.8%。

整個(gè)航空領(lǐng)域消耗鈦材比例接近50%，而從歷史上看，鈦行業(yè)大的周期輪回都和航空業(yè)的冷暖密切相關(guān)。過(guò)去近40年間，鈦價(jià)格的每次大幅波動(dòng)，主要都是由航空業(yè)的需求變化引起的；而商業(yè)航空運(yùn)輸行業(yè)由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度密切相關(guān)，因此鈦行業(yè)的發(fā)展也體現(xiàn)出很強(qiáng)的周期性。

2．民用航空領(lǐng)域鈦材需求分析

全球范圍內(nèi)來(lái)看，鈦材消費(fèi)主要集中在航空工業(yè)領(lǐng)域，航空工業(yè)也是研制和應(yīng)用鈦合金最早的部門(mén)。美國(guó)1950年首次在F84戰(zhàn)斗轟炸機(jī)中采用工業(yè)純鈦制造后機(jī)身隔熱板、導(dǎo)風(fēng)罩和機(jī)尾罩等非承力結(jié)構(gòu)。美國(guó)普拉特-惠特尼（PrattWhitney）公司1954年開(kāi)始用Ti-6Al-4V合金制造J57渦輪噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)壓氣機(jī)轉(zhuǎn)子盤(pán)和葉片。英國(guó)羅爾斯-羅伊斯（Rolls-Royce）公司于1954年在Avon發(fā)動(dòng)機(jī)上使用了Ti-6Al-4V合金。

鈦合金是當(dāng)代飛機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)的主要結(jié)構(gòu)材料之一，鈦合金對(duì)于減輕結(jié)構(gòu)重量、提高結(jié)構(gòu)效率、改善結(jié)構(gòu)可靠性、提高機(jī)體壽命、滿足高溫及腐蝕環(huán)境等方面具有其他金屬不可替代的作用，其應(yīng)用水平成為衡量飛機(jī)結(jié)構(gòu)選材先進(jìn)程度的重要指標(biāo)，是影響飛機(jī)性能的重要方面。鈦合金在飛機(jī)的主要用途如下：

（1）減輕結(jié)構(gòu)重量、提高結(jié)構(gòu)效率：先進(jìn)的戰(zhàn)技性能（如超音速飛機(jī)）要求飛機(jī)具有比較低的結(jié)構(gòu)重量系數(shù)（即:機(jī)體結(jié)構(gòu)重量/飛機(jī)正常起飛重量），而鈦合金具有強(qiáng)度接近中強(qiáng)鋼但密度小的特點(diǎn)，代替結(jié)構(gòu)鋼和高溫合金，能大幅度減輕結(jié)構(gòu)重量，同時(shí)也能節(jié)省費(fèi)用；以發(fā)動(dòng)機(jī)為例，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的質(zhì)量沒(méi)降低一公斤，使用費(fèi)用可降低約220-440美元。

（2）符合高溫部位的使用要求：鈦合金具有耐熱性好的特點(diǎn)，如常用的Ti-6Al-4V能在350℃下長(zhǎng)期工作，因此在飛機(jī)的高溫部位（如后機(jī)身等）可取代因高溫使用性能不能滿足要求的鋁合金；TC11能在500℃下長(zhǎng)期工作，在發(fā)動(dòng)機(jī)的壓氣機(jī)部位可取代高溫合金和不銹鋼。

（3）符合與復(fù)合材料結(jié)構(gòu)相匹配的要求：為減輕結(jié)構(gòu)重量和滿足隱身要求，先進(jìn)飛機(jī)大量使用復(fù)合材料，鈦合金與復(fù)合材料的強(qiáng)度、剛度匹配較好，能獲得很好的減重效果。同時(shí)，由于二者電位比較接近，不易產(chǎn)生電偶腐蝕，因此相應(yīng)部位的結(jié)構(gòu)件和緊固件宜采用鈦合金。

（4）符合高抗蝕性和長(zhǎng)壽命的要求：鈦合金具有較高的疲勞壽命和優(yōu)良的耐腐蝕性能，可以提高結(jié)構(gòu)的抗腐蝕能力和壽命，滿足先進(jìn)飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)高可靠性和長(zhǎng)壽命的要求。

20世紀(jì)60年代以后，鈦合金在發(fā)動(dòng)機(jī)上的用量逐漸增加，主要用于風(fēng)扇葉片、壓氣機(jī)葉片、盤(pán)、軸和機(jī)匣。鈦合金在飛機(jī)結(jié)構(gòu)中主要用于骨架、蒙皮、機(jī)身隔框、起落架、防火壁、機(jī)翼、尾翼、縱梁、艙蓋、倍加器、龍骨、速動(dòng)制動(dòng)閘、停機(jī)裝置、緊固件、前機(jī)輪、拱形架、襟翼滑軌、復(fù)板、路標(biāo)燈和信號(hào)板等。正在研制的空客A350XWB寬體飛機(jī)用鈦量約占結(jié)構(gòu)重量的14%，主要用鈦部位包括：起落架、機(jī)翼結(jié)構(gòu)、發(fā)動(dòng)機(jī)懸架、機(jī)翼高壓油管氣管、緊固件、艙門(mén)、機(jī)艙面板或隔板、座椅導(dǎo)軌、尾椎和輔助動(dòng)力艙的隔熱屏等。

鈦合金在商用飛機(jī)上的用量測(cè)算。能源價(jià)格步步攀升，如何在增加運(yùn)載能力的同時(shí)能減輕飛機(jī)重量是飛機(jī)制造商面臨的主要課題之一，因此，提高鈦材用量對(duì)于未來(lái)民用客機(jī)的開(kāi)發(fā)具有重要意義。從兩大國(guó)際飛機(jī)制造商的數(shù)據(jù)來(lái)看，波音和空客主要機(jī)型的用鈦量逐步提高，老機(jī)型A300和B747的鈦用量?jī)H為4%，新型機(jī)A380鈦用量占到10%左右，A350的鈦用量達(dá)到14%，B787的鈦用量甚至超過(guò)了無(wú)載重量的15%。從歷史上的民用飛機(jī)發(fā)展來(lái)看，鈦用量占比在過(guò)去半個(gè)多世紀(jì)里一直在逐步提高，隨著民用航空工業(yè)的發(fā)展，鈦材將擁有越來(lái)越大的市場(chǎng)空間。

目前民用航空領(lǐng)域的服役機(jī)型，仍以單通道的小飛機(jī)如波音737或空客A320系列為主，從波音公司的訂單情況來(lái)看，近年來(lái)，波音收到的訂單均已波音737為主（波音737更是被譽(yù)為民航史上最成功的飛機(jī)），2012年波音737的訂單量達(dá)到了1184架，占公司總訂單量的88%。

我們根據(jù)波音公司最新一年的訂單中各機(jī)型的具體分布情況，采用加權(quán)平均的方式測(cè)算民用飛機(jī)平均用鈦量為25噸/架。根據(jù)波音公司公布的數(shù)據(jù)2012年公司共有訂單1339架，分別為B737：1184架訂單（機(jī)型平均用鈦量18噸/架）、B747：7架（76噸/架）；B767：23架訂單（75噸/架；波音767和747的空載重量相似，因此估計(jì)波音767的用鈦量為75噸/架）；B777（64噸/架）；B787（116噸/架）；加權(quán)平均后得到，波音公司飛機(jī)平均用鈦量約為25噸/架；據(jù)此，我們測(cè)算出目前民用飛機(jī)的鈦用量在25噸/架左右。

民用航空市場(chǎng)：預(yù)計(jì)未來(lái)20-年新增飛機(jī)數(shù)量在三萬(wàn)架左右。過(guò)去十年，國(guó)際民用航空市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，體現(xiàn)為飛機(jī)制造商的訂單量也大幅波動(dòng)。根據(jù)波音和空客公司披露的數(shù)據(jù)，波音和空客公司的民用機(jī)訂單數(shù)在2002-2007年期間總體上呈上升趨勢(shì)，2007年達(dá)到最高點(diǎn)（波音1423單，空客1458單），2008年國(guó)際金融危機(jī)加劇，訂單數(shù)開(kāi)始下降，2009年降到最低點(diǎn)（波音263單，空客310單），2010年以來(lái)，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，訂單數(shù)迅速回升，2012年波音公司訂單數(shù)達(dá)到1339單，同比增長(zhǎng)45%；空客公司訂單數(shù)達(dá)到914單，同比下降了43%。

根據(jù)波音公司的統(tǒng)計(jì)，截至2011年年底，世界上服役的大飛機(jī)有790架，雙通道飛機(jī)3710架，單通道飛機(jī)12610架，支線噴氣式飛機(jī)2780架，總數(shù)為19890架。根據(jù)波音公司的的預(yù)測(cè)，到2031年，這個(gè)數(shù)量會(huì)增長(zhǎng)到39780架，新增需求和替換需求合計(jì)共34000架年均增加1700架，新增34000架飛機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模約為4.5萬(wàn)億。

相比之下，空客的預(yù)測(cè)要顯得保守不少，根據(jù)空客公司的預(yù)計(jì)，未來(lái)20年全球新增飛機(jī)需求（包括替換需求）預(yù)計(jì)將達(dá)到28200架（其中客機(jī)約27000架，而貨用飛機(jī)增加約1200架），而新增的28200架飛機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模約為4萬(wàn)億美元。

空客公司預(yù)計(jì)未來(lái)20年全球航空貨運(yùn)年均增速將達(dá)到4.7%，新興市場(chǎng)的航空運(yùn)輸需求將快速增長(zhǎng)，航運(yùn)需求快速增長(zhǎng)也將大大提升新興市場(chǎng)對(duì)飛機(jī)的需求量，根據(jù)空客公司的預(yù)測(cè)，未來(lái)亞太區(qū)將成為最大的飛機(jī)需求市場(chǎng)，需求占比高達(dá)35%，同樣，波音公司也預(yù)計(jì)亞太地區(qū)需求占到未來(lái)20年全球新增飛機(jī)數(shù)量的35.4%，穩(wěn)居世界第一大民用飛機(jī)需求市場(chǎng)。

總體來(lái)說(shuō)，未來(lái)航空市場(chǎng)的巨大需求為鈦工業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。一方面，民用航空領(lǐng)域巨大的飛機(jī)新增需求將對(duì)全球鈦的需求量產(chǎn)生巨大推動(dòng)作用，未來(lái)20年全球約三萬(wàn)架的民用飛機(jī)需求，奠定了鈦材需求的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；另外，考慮到新型飛機(jī)的鈦用量明顯高于老飛機(jī)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)20年，隨著老飛機(jī)逐漸退役，民用飛機(jī)平均用鈦量將大幅提升，我們預(yù)計(jì)未來(lái)20年民用飛機(jī)平均用鈦量將上升到40噸/架，未來(lái)20年3萬(wàn)架民用飛機(jī)，將新增鈦材需求約120萬(wàn)噸，未來(lái)20年民用航空領(lǐng)域鈦材需求量年復(fù)合增長(zhǎng)率約17%。而根據(jù)空客公司的測(cè)算，未來(lái)十年全球新增民用飛機(jī)約在1.3萬(wàn)架左右，由此測(cè)算未來(lái)10年內(nèi)，航空用鈦材的需求量年復(fù)合增長(zhǎng)率為22%（假定未來(lái)十年民用飛機(jī)平均用鈦量達(dá)到30噸/架）。

3．軍用航空領(lǐng)域需求分析

軍用武器的開(kāi)發(fā)與采購(gòu)不斷向輕便、靈活方向發(fā)展，為了滿足戰(zhàn)斗機(jī)對(duì)戰(zhàn)斗性能要求，除了采用先進(jìn)的設(shè)計(jì)技術(shù)外，還必須采用綜合性能優(yōu)良的材料以及先進(jìn)的工藝制造技術(shù)。大量選用鈦合金、提高先進(jìn)鈦合金的應(yīng)用水平就是重要措施之一。自20世紀(jì)60年代末以來(lái)，國(guó)外軍用飛機(jī)的用鈦量逐年增長(zhǎng)，當(dāng)前歐美設(shè)計(jì)的各種先進(jìn)軍用戰(zhàn)斗機(jī)和轟炸機(jī)中鈦合金用量已經(jīng)穩(wěn)定在20%以上，并且新機(jī)型的用鈦量占比正在大幅提升，以美軍為例，目前第三代戰(zhàn)斗機(jī)的代表機(jī)型F-15的鈦合金用量占26.1%，而其第四代戰(zhàn)斗機(jī)F-22鈦合金用量高達(dá)41%，約40噸/架。

（1）、軍用需求：升級(jí)換代步伐加快帶來(lái)鈦材需求增長(zhǎng)。

近年來(lái)，圍繞國(guó)際秩序、領(lǐng)土爭(zhēng)議以及地緣政治等因素的國(guó)際戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家、傳統(tǒng)大國(guó)與新興大國(guó)矛盾不時(shí)顯現(xiàn)，局部沖突和地區(qū)熱點(diǎn)此起彼伏，一些主要國(guó)家的軍費(fèi)開(kāi)支也逐年增加，以美軍為例，“911”事件之前，美軍軍費(fèi)占GDP比重約在2.9%，“911”事件之后，安防需求增加，近年來(lái)，軍費(fèi)開(kāi)支占GDP的比重已經(jīng)升至4.7%的水平。另?yè)?jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所的估計(jì)，2011年全球總軍費(fèi)開(kāi)支達(dá)到了1.7萬(wàn)億美元，其中美軍軍費(fèi)達(dá)到了7110億美元，占據(jù)全球總開(kāi)支的47%，位居第一，中國(guó)以1430億美元（該數(shù)值為該研究所估計(jì)的實(shí)際開(kāi)支）的開(kāi)支位居次席，俄羅斯軍費(fèi)支出位居第三，為720億美元。

現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)由過(guò)去的單一兵器的對(duì)抗轉(zhuǎn)變?yōu)楹�、陸、空軍三位一體全方位的較量，這時(shí)關(guān)于制空權(quán)的爭(zhēng)奪就顯得更為重要，各國(guó)為了加強(qiáng)各自的軍事國(guó)防力量，均在空軍方面投入了大量資源，以美軍為例，2011年，美軍基礎(chǔ)軍費(fèi)同比增長(zhǎng)了3%，達(dá)到了5489億美元，其中用于空軍的開(kāi)支達(dá)到了1500億美元，同比增長(zhǎng)超過(guò)了基礎(chǔ)軍費(fèi)整體增速，達(dá)到5%，空軍的重要地位進(jìn)一步得到彰顯，這將勢(shì)必推動(dòng)軍用飛機(jī)升級(jí)換代步伐的進(jìn)一步加快。

關(guān)于戰(zhàn)斗機(jī)的發(fā)展，目前國(guó)際上通用的是西方的四代劃分法（俄系劃分法將現(xiàn)代戰(zhàn)斗機(jī)劃分為五代，F22在餓系劃分法中屬于五代戰(zhàn)機(jī)。），一代機(jī)稱為亞音速戰(zhàn)斗機(jī)，以美軍的F100、蘇聯(lián)米格-19以及中國(guó)殲-5為代表；二代機(jī)則是完成了從亞音速到超音速的飛躍，代表機(jī)型有美軍的F4，前蘇聯(lián)米格-21以及中國(guó)殲-7；第三代戰(zhàn)機(jī)則是具有兩倍音速和兩萬(wàn)米升限的高空高速戰(zhàn)斗機(jī)，代表機(jī)型有F-16，Su-27，米格29以及中國(guó)的殲-10。第四代戰(zhàn)斗機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)通常稱為4S 標(biāo)準(zhǔn)（Super Maneuverability；Super Sonic Cruise；Stealth；Superior Avionics for Battle Awareness and Effectiveness），即超機(jī)動(dòng)性、超音速巡航、隱身以及超視距打擊能力，代表機(jī)型就是美軍的F22和F35。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是從亞音速到超音速，從超音速再到兩倍音速，第四代戰(zhàn)機(jī)則是強(qiáng)調(diào)隱身性能和超機(jī)動(dòng)性。

F22（猛禽）是一種由美國(guó)洛克希德·馬丁、波音和通用動(dòng)力等公司聯(lián)合為美國(guó)空軍設(shè)計(jì)的重型隱身戰(zhàn)斗機(jī)，1997年試飛成功，2005年正式開(kāi)始服役，是當(dāng)今世界最具代表性的四代戰(zhàn)機(jī)，也是當(dāng)今世界唯一正在服役的四代戰(zhàn)機(jī)。

F22是當(dāng)今世界最強(qiáng)的戰(zhàn)機(jī)，但其過(guò)高的造價(jià)（估計(jì)約3.6億美元）也使得F-22的生產(chǎn)計(jì)劃不得不提前終止。2008年金融危機(jī)后，美國(guó)財(cái)政赤字大幅上升，不得已中止了多想造價(jià)高昂的軍事項(xiàng)目，其中就包括F22（猛禽），2011年12月，第195架也是最后一架F-22下線。（共8架試驗(yàn)機(jī)和187架標(biāo)準(zhǔn)型）

盡管F-22由于成本問(wèn)題提前終止了生產(chǎn)計(jì)劃，但第四代戰(zhàn)機(jī)仍是戰(zhàn)斗機(jī)未來(lái)的發(fā)展方向，目前正在研制中的戰(zhàn)機(jī)包括俄羅斯的Su-47、T-50，中國(guó)的殲-20和殲-31，值得一提的是，中國(guó)自主研發(fā)的四代機(jī)殲-20已經(jīng)于2011年試飛成功，預(yù)計(jì)會(huì)在2017年進(jìn)入服役期，未來(lái)，軍用機(jī)的升級(jí)換代將帶來(lái)鈦需求的持續(xù)性增加。

（2）、軍用未來(lái)需求測(cè)算。

軍用品需求難以精確測(cè)算，因此，我們這里選取全球軍費(fèi)開(kāi)支的美軍為標(biāo)準(zhǔn)，以美軍主要的軍用機(jī)供應(yīng)商洛克希德馬丁公司的飛機(jī)業(yè)務(wù)收入增速來(lái)粗略估計(jì)未來(lái)的軍用飛機(jī)需求增速。

洛克希德-馬丁公司是美國(guó)空軍第一大軍火采購(gòu)商，美軍主要的戰(zhàn)機(jī)幾乎都是從洛克希德馬丁公司采購(gòu)而來(lái)，其主要軍用飛機(jī)產(chǎn)品包括：F-16戰(zhàn)隼、F-117夜鷹隱形戰(zhàn)斗機(jī)、F-22猛禽、F35閃電2、P38閃電式戰(zhàn)斗機(jī)、C-130大力神中型運(yùn)輸機(jī)系列、C-2“灰狗”運(yùn)輸機(jī)、C-141運(yùn)輸星遠(yuǎn)程噴氣運(yùn)輸機(jī)和C-5銀河重型運(yùn)輸機(jī)等。

洛克西德-馬丁（紐交所上市代碼：LMT）公司的前身是洛克西德公司，始建于1912年。1995年與馬丁·瑪麗埃塔合并，正式成立洛克希德-馬丁公司，目前是全世界在營(yíng)業(yè)額上最大的國(guó)防工業(yè)承包商，目前核心業(yè)務(wù)是航空、電子、信息技術(shù)、航天系統(tǒng)和導(dǎo)彈，其95%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于美國(guó)國(guó)防部，其他聯(lián)邦機(jī)構(gòu)國(guó)外軍方，占據(jù)美國(guó)國(guó)防部采購(gòu)預(yù)算1/3的訂單。

洛克希德馬丁公司2000年飛機(jī)產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入49億美元，2011年該公司飛機(jī)業(yè)務(wù)收入已經(jīng)達(dá)到144億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了10%；然而，2003年由于伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)的影響，美國(guó)當(dāng)年的軍費(fèi)開(kāi)支達(dá)到3930億美元（公布數(shù)據(jù)），較2002年的3180億美元大幅增長(zhǎng)了23%。如果剔除掉伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)的影響，2003-2011年洛克希德馬丁公司的飛機(jī)業(yè)務(wù)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率約4%。因此我們近似推算出，近年來(lái)全球軍用飛機(jī)的需求量增速應(yīng)該在4-5%左右。

受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)和美國(guó)政府財(cái)政問(wèn)題等多重因素的影響，美軍不得不削減軍費(fèi)預(yù)算，根據(jù)美國(guó)國(guó)防部的預(yù)估，未來(lái)軍費(fèi)將下降約5-6%，美國(guó)削減軍費(fèi)將對(duì)全球軍用飛機(jī)需求量產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，我們預(yù)計(jì)未來(lái)軍用飛機(jī)的需求量增速應(yīng)該在3%左右，同時(shí)考慮到軍用飛機(jī)，尤其是新機(jī)型對(duì)鈦的需求量正在迅猛增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)軍用飛機(jī)領(lǐng)域的鈦需求量增長(zhǎng)速度也將在10%左右。

除了航空領(lǐng)域的主要應(yīng)用之外，鈦材還可以廣泛的應(yīng)用在生物醫(yī)療，健身器械、體育用品以及海洋工程等多個(gè)領(lǐng)域。根據(jù)空客公司的測(cè)算，到2031年，全球人口將達(dá)到90億人，而全球中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)將增加到50億人，占全球總?cè)藬?shù)的比重也將從之前的30%提升至60%，其中亞太區(qū)中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)增長(zhǎng)最快，20年內(nèi)將增加5倍達(dá)到33.77億人；中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)的增加將帶動(dòng)上述領(lǐng)域一系列的需求。

（四）鈦工業(yè)在中國(guó)：航空工業(yè)崛起帶來(lái)巨大發(fā)展空間

我國(guó)的鈦加工業(yè)始于1956年。五十年代中期，冶金部有色金屬研究院開(kāi)始了鈦及鈦合金的探索研究；六十年代初，國(guó)家在沈陽(yáng)開(kāi)始了鈦的半工業(yè)化生產(chǎn)；六十年代中期，國(guó)家在貴州遵義和陜西寶雞分別建設(shè)了海綿鈦和鈦材加工廠，確立了中國(guó)在世界鈦工業(yè)中的地位。

1．鈦材生產(chǎn)：我國(guó)海綿鈦生產(chǎn)和鈦材加工能力均位居世界第一

近十年，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，中國(guó)鈦工業(yè)迅速增長(zhǎng)，直至2008年國(guó)際金融危機(jī)加劇，全球經(jīng)濟(jì)減速，中國(guó)鈦工業(yè)也進(jìn)入調(diào)整期。2008年海綿鈦和鈦加工材產(chǎn)量增幅下降，2009年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2010年以來(lái)中國(guó)鈦工業(yè)又進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。2011年中國(guó)海綿鈦產(chǎn)量達(dá)到6.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.4%。2011年中國(guó)鈦加工材產(chǎn)量達(dá)到5.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.0%。當(dāng)前中國(guó)海綿鈦和鈦加工材產(chǎn)量均位居世界第一。

2．鈦材需求：近十年需求量復(fù)合增長(zhǎng)率24.4%

近十年中國(guó)鈦材的需求總體上呈上升趨勢(shì)，由2002年的6237噸增加至2008年的24068噸，2009年需求下降是因?yàn)槿�球的金融危機(jī)導(dǎo)致；隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，2010開(kāi)始國(guó)內(nèi)鈦材需求又強(qiáng)勁回升，2011年需求量達(dá)到44，526噸，同比增長(zhǎng)24.9%；2002-2011年期間中國(guó)鈦材需求量增加了6.14倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到24.4%。

3．航空用鈦材比重偏低，未來(lái)或有爆發(fā)式增長(zhǎng)

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)來(lái)看，鈦材消費(fèi)主要集中在化工領(lǐng)域，2011年，化工領(lǐng)域用鈦量達(dá)27，156噸，占比55.0%；航空航天領(lǐng)域用鈦比例僅為8.3%；其他領(lǐng)域鈦材消耗比例如下圖：

與全球相比，中國(guó)鈦材消費(fèi)結(jié)構(gòu)中最主要的差別是航空領(lǐng)域，從歷史來(lái)看，全球范圍內(nèi)航空用鈦材始終占據(jù)鈦材總需求的50%左右，而國(guó)內(nèi)航空用鈦材的比例不足10%，僅有8.3%，未來(lái)我國(guó)民用航空工業(yè)的興起為中國(guó)鈦工業(yè)特別是高端鈦材提供了廣闊的發(fā)展空間，而航空用鈦材，尤其是軍用鈦材的進(jìn)入門(mén)檻較高，面臨需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)出現(xiàn)較大的供需缺口。

4．我國(guó)民用航空工業(yè)崛起為鈦材需求打開(kāi)新的空間

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和人口數(shù)量的增加，我國(guó)的航空運(yùn)輸需求也不斷增長(zhǎng)，根據(jù)空客公司的測(cè)算，未來(lái)20年，我國(guó)國(guó)內(nèi)航空運(yùn)輸需求年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到7%，到2031年，我國(guó)航空運(yùn)輸需求總量將于美國(guó)持平，占全球航空運(yùn)輸總需求的10.4%。

航空需求的不斷增加必然帶動(dòng)對(duì)飛機(jī)需求量的增長(zhǎng)，根據(jù)《中國(guó)商飛公司市場(chǎng)預(yù)測(cè)年報(bào)（2011-2030）》，未來(lái)20年，中國(guó)的航空公司將有約4，700架新飛機(jī)交付，市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)5，000億美元，到2030年，中國(guó)占全球客機(jī)機(jī)隊(duì)比例將從現(xiàn)在的9%增長(zhǎng)到15%。預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)的民用客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模將達(dá)到5118架，貨機(jī)機(jī)隊(duì)達(dá)到722架。由于機(jī)隊(duì)的增長(zhǎng)和替換老舊飛機(jī)，預(yù)計(jì)未來(lái)20年中國(guó)需要新增民用客機(jī)4583架，其中大型噴氣客機(jī)3682架，支線飛機(jī)901架。而我國(guó)航空工業(yè)的崛起正恰逢其時(shí)，我國(guó)自主航空工業(yè)的崛起將帶動(dòng)鈦材需求量的快速增長(zhǎng)。

2006年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）》，將“大型飛機(jī)”做為16個(gè)重大專項(xiàng)之一。2007年2月26日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，原則上批準(zhǔn)大型飛機(jī)研制重大科技專項(xiàng)正式立項(xiàng)，同意組建大型客機(jī)股份公司，盡快開(kāi)展工作；2007年6月20日，中央軍委召開(kāi)會(huì)議，批準(zhǔn)大型軍用運(yùn)輸機(jī)立項(xiàng)研制；2008年5月11日，中國(guó)商用飛機(jī)有限責(zé)任公司在上海成立，作為實(shí)施國(guó)家大型飛機(jī)重大專項(xiàng)中大型客機(jī)項(xiàng)目的主體，目前主要承擔(dān)中國(guó)大型客機(jī)C919和新支線飛機(jī)ARJ21的研制工作。

目前C919大型客機(jī)研制正按照預(yù)定計(jì)劃穩(wěn)步進(jìn)行，預(yù)計(jì)2014年實(shí)現(xiàn)首飛，2016年完成適航取證并投放市場(chǎng)，未來(lái)20年總銷量將達(dá)2000架。

截至2012年9月1日，C919訂單數(shù)已達(dá)280架，客戶包括中國(guó)國(guó)際航空股份有限公司、中國(guó)東方航空（600115）股份有限公司、中國(guó)南方航空（600029）股份有限公司、海航集團(tuán)有限公司、國(guó)銀金融租賃有限公司、美國(guó)GECAS公司（GECapitalAviationServices）、工銀金融租賃有限公司、四川航空股份有限公司、交銀金融租賃有限責(zé)任公司、中國(guó)飛機(jī)租賃有限公司、中銀航空租賃私人有限公司和農(nóng)銀金融租賃有限公司。

新型渦扇支線飛機(jī)ARJ21-700已于2008年11月28日成功實(shí)現(xiàn)首飛，現(xiàn)在已進(jìn)入適航取證的最后階段，預(yù)計(jì)2013年年底交付客戶，目前訂單數(shù)超過(guò)250架。

據(jù)報(bào)道，中國(guó)商務(wù)飛機(jī)有限責(zé)任公司計(jì)劃到2020年，我國(guó)自主研發(fā)的支線飛機(jī)ARJ年產(chǎn)達(dá)到50架；C919年產(chǎn)達(dá)到150架。屆時(shí)預(yù)計(jì)將每年新增鈦材需求量約1萬(wàn)噸（按照平均用鈦量50噸/架計(jì)算）。

5、軍用方面：四代戰(zhàn)機(jī)和大運(yùn)機(jī)催生新的需求藍(lán)海

殲-20是我國(guó)自主研發(fā)的第四代戰(zhàn)機(jī)，由成都飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)設(shè)計(jì)制造，于2011年完成首飛，預(yù)計(jì)在2017-2019年之間正式進(jìn)入服役期。我國(guó)的殲-20的設(shè)計(jì)模仿了美國(guó)的F22，因此在鈦材用量方面，估計(jì)和F22相似，將達(dá)到40%以上（F22用鈦量在40噸/架）。

預(yù)計(jì)我國(guó)四代機(jī)年產(chǎn)能將達(dá)到16-20架左右的水平，每架飛機(jī)用鈦量約在30-40噸，估計(jì)四代機(jī)每年對(duì)鈦材的需求量在1000噸左右（考慮到備貨需求，一般備貨比例是1:1）；另外，除了四代機(jī)之外，我國(guó)大型軍用運(yùn)輸機(jī)運(yùn)-20鯤鵬也已經(jīng)于2013年1月26日首飛成功，標(biāo)志著我國(guó)自主研發(fā)生產(chǎn)的大型軍用運(yùn)輸機(jī)邁上了一個(gè)新的臺(tái)階，大運(yùn)機(jī)預(yù)計(jì)很快進(jìn)入量產(chǎn)階段，雖然大運(yùn)機(jī)相比四代戰(zhàn)機(jī)用鈦量較少，但由于總生產(chǎn)量比較大，對(duì)鈦材的需求量估計(jì)與殲-20相當(dāng)，預(yù)計(jì)未來(lái)四代機(jī)和大運(yùn)機(jī)每年對(duì)鈦材的需求量在2000噸左右。

直升機(jī)領(lǐng)域的需求也值得關(guān)注。軍用直升機(jī)方面，汶川地震以后，我國(guó)軍用運(yùn)輸直升機(jī)的的重視程度有所提高，預(yù)計(jì)未來(lái)軍用運(yùn)輸直升機(jī)年產(chǎn)量也將超萬(wàn)架，軍用直升機(jī)也將成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。民用領(lǐng)域，民航總局局長(zhǎng)李家祥曾表示，2015年放開(kāi)我國(guó)低空飛行，低空飛行的放開(kāi)，經(jīng)帶動(dòng)民用直升機(jī)領(lǐng)域的需求。

根據(jù)以上的測(cè)算，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)產(chǎn)商用飛機(jī)每年對(duì)鈦材的新增需求約1萬(wàn)噸，而國(guó)產(chǎn)軍用飛機(jī)，包括四代機(jī)殲-20、運(yùn)-20和軍用直升機(jī)對(duì)鈦材的需求量共計(jì)約在3000噸左右，保守預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)航空用鈦材每年的新增需求量約在1.5萬(wàn)噸左右，而根據(jù)2011年的數(shù)據(jù)，我國(guó)用于航空領(lǐng)域的鈦材僅3600噸，因此未來(lái)，隨著我國(guó)自主航空工業(yè)的崛起，必定帶來(lái)鈦材，尤其是航空用鈦材需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

 

---

tag標(biāo)簽:海綿鈦

---